Kitaristi Yoshinori Sugimoto ja laulaja Takayuki Tazawa muodostivat Waiven Osakassa, ja heihin liittyivät pian rumpali Makoto ja toinen kitaristi Takashi Ninokata (Rui). He julkaisivat ensimmäisen demonauhansa Spannerin ensimmäisen livensä yhteydessä huhtikuussa 2000, ja ensimmäinen single Pink Distortion julkaistiin lokakuussa. Yhtye jatkoi kuten useimmat muutkin nuoret yhtyeet: julkaisi useita singlejä ja demonauhoja, ja osallistui erilaisiin tapahtumiin kuten Loop Ash Presents in NAGOYAaan ja SHOCK WAVE CIRCUIT -kiertueelle. Makoto jätti yhtyeen elokuussa 2001 vain muutamaa kuukautta ennen heidän oneman-esiintymistään Osaka Muse Hallilla.
Vuonna 2002 Waiveen liittyi uusi rumpali Tarou Matsuoka ja basisti Jun Takai. Yhdessä he julkaisivat ensimmäisen kokopitkän albumin INDIES ja alkoivat yhä enemmän kiertää ja osallistua kaikenlaisiin tapahtumiin, kuten Stylish wave circuit 2002:een ja SWEET EXTRA 2003 ~TOMORROW HISTORY~:in muiden yhtyeiden kanssa (esimerkiksi Psycho le Cému ja Plastic Tree). Joulukuussa 2003 yhtyeen seitsemäs single Kimi to waraou nousi Oricon-indieslistan kärkeen. Pian seurasi heidän toinen albuminsa INDIES 2, joka sijoittui top10:een alkuvuodesta 2004. Suurin osa vuodesta 2004 kului kiertueella, vaikka rumpali Tarou jätti yhtyeen lokakuussa.
Waive jatkoi neljän jäsenen voimin ja julkaisi uuden singlen alkuvuonna 2005. Kesäkuun 24. päivä ilmoitettiin, että yhtye hajoaa viimeisen kiertueen ja kahden julkaisun: singlen Baby, I Love Youn ja viimeisen albumin Hurtin jälkeen. Albumi julkaistiin lokakuussa.
Yhtyeen viimeinen konsertti oli joulukuun 1. 2005 Shibuya AX:lla, ja siitä julkaistiin myöhemmin vuonna 2006 DVD, jonka erikoispainos oli myynnissä vain faniklubille.
Yoshinori Sugimoto on aloittanut soolouran ja on tehnyt sopimukset Danger Cruelle, joka on myös SIDin ja Kenin levy-yhtiö. Takayuki Tazawa on Masato Kitanon kanssa muodostanut uuden yhtyeen nimeltään Strobo, joka on avex-levy-yhtiöllä, samalla kuin esimerkiksi Olivia ja Kirito. Jun Takai on liittynyt Leaf-yhtyeeseen, joka ei tällä hetkellä ole millään levy-yhtiöllä.